企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/管理僅僅是為了實現(xiàn)股東最大的回報而提升企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/的內(nèi)在價值，還是應該在決策過程中兼顧其他利益相關者諸如員工、客戶和社會等的利益？不容置疑是后者。公司管理層借提高股東價值為名而進行的種種貪婪行為和主張股東回報最大化的觀點應該遭到嚴厲抨擊。因此，準確地講，企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/的經(jīng)營管理就是要通過提升內(nèi)在價值來實現(xiàn)股東價值的最大化；同時價值的最大化既包括對公司短期業(yè)績的管理，也包括對公司長期健康發(fā)展的管理。

    當然，事實是在一個得到有效監(jiān)管的市場http://www.stonebuy.com/enterprise/FuJian/QuanZhouShi.html里，公司為股東創(chuàng)造的價值越多，對所有利益相關者的貢獻也就越大。如果公司通過管理來創(chuàng)造長期價值，則更多的利益相關者將會受益。在過去多年中，創(chuàng)造出最大股東價值的公司同時也創(chuàng)造出了最多的就業(yè)機會，并且其研發(fā)投入也最多。此外，值得指出的是，許多公司的最終股東是普通民眾，他們的退休儲蓄投資于這些公司，因此他們的養(yǎng)老金有賴于這些企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/所創(chuàng)造的價值。

    這樣說來，更加有力地證明了公司為實現(xiàn)股東價值，不僅需要管理其短期業(yè)績，而且需要管理其長期健康發(fā)展，即公司在長時間內(nèi)保持其業(yè)績的能力。健康的企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/包括許多要素：健全的戰(zhàn)略；維護良好的資產(chǎn)；創(chuàng)新的產(chǎn)品http://www.stonebuy.com/sample/與服務；在客戶、監(jiān)管機構、政府和其他利益相關者當中具有良好的信譽；以及吸引、留住和培養(yǎng)高效能人才的能力。

    怎樣管理其長期健康發(fā)展呢？大多數(shù)公司在考慮長期業(yè)績時，首先想到的都是增長。尤其是在世界經(jīng)濟全球通脹的今天，增長成為許多職業(yè)經(jīng)理人或首席執(zhí)行官心中的頭等大事。但是，有高增長計劃的企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/并非就是健康的企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/。其實，許多公司在野心勃勃的增長過程中，尤其在為收購付出過高代價時，已經(jīng)破壞了自身價值。增長也許是公司保持業(yè)績的一個要素，但還有一個關鍵要素是良好的投入資本回報率。在面臨低增長或負增長的行業(yè)中，對公司健康的管理可能更多的是圍繞如何獲得持續(xù)的回報而展開。

    只有通過管理公司的業(yè)績與健康來實現(xiàn)最大的股東價值，而行為金融學認為，市場http://www.stonebuy.com/enterprise/FuJian/QuanZhouShi.html是非理性的，市場http://www.stonebuy.com/enterprise/FuJian/QuanZhouShi.html實際關注的還是內(nèi)在價值。應將股價與公司的內(nèi)在價值保持一致。衡量長期業(yè)績才是公司管理者、投資者、董事會和分析師評估企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/表現(xiàn)的一些方法。總之，企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/經(jīng)營管理不能僅僅只關注合規(guī)事務，而要在指導其公司的戰(zhàn)略與價值創(chuàng)造方面發(fā)揮更大的作用。掌握基本原理的管理者最能夠做到不斷創(chuàng)造價值，使公司和社會保持健康發(fā)展。唯有如此，企業(yè)http://www.stonebuy.com/enterprise/管理的目標才算實現(xiàn)了，管理者的價值才有了體現(xiàn)。